Dérivés 101 L'investissement est devenu beaucoup plus compliqué au cours des dernières décennies que divers types d'instruments dérivés sont créés. Mais si vous y pensez, l'utilisation de dérivés existe depuis très longtemps, en particulier dans l'industrie agricole. Une partie accepte de vendre un bien et une autre partie s'engage à l'acheter à un prix spécifique à une date précise. Avant que cet accord ne se produise dans un marché organisé, le troc de biens et de services a été réalisé par une poignée de main. Le type d'investissement qui permet aux particuliers d'acheter ou de vendre l'option sur un titre est appelé un dérivé. Les dérivés sont des types d'investissements dans lesquels l'investisseur ne détient pas l'actif sous-jacent. Mais il ou elle fait un pari sur la direction du mouvement des prix de l'actif sous-jacent via un accord avec une autre partie. Il existe de nombreux types d'instruments dérivés, y compris des options, des swaps. Contrats à terme et à terme. Les dérivés ont de nombreuses utilisations ainsi que divers risques associés à eux. Mais sont généralement considérés comme une autre façon de participer au marché. Un examen rapide des termes Les dérivés sont difficiles à comprendre en partie parce qu'ils ont un langage unique. Par exemple, de nombreux instruments ont une contrepartie. Qui est responsable de l'autre côté du métier. Chaque dérivé a un actif sous-jacent pour lequel il fonde son prix, son risque et sa structure à terme de base. Le risque perçu du sous-jacent influence le risque perçu du dérivé. La tarification est également une variable assez compliquée. Le prix du dérivé peut comporter un prix d'exercice. Qui est le prix auquel il peut être exercé. Lorsqu'il s'agit de produits dérivés à revenu fixe, il peut aussi y avoir un prix d'appel qui est le prix auquel un émetteur peut convertir un titre. Enfin, il ya différentes positions qu'un investisseur peut prendre: une position longue signifie que vous êtes l'acheteur et une position courte signifie que vous êtes le vendeur. Comment les instruments dérivés peuvent-ils s'insérer dans un portefeuille? Les investisseurs utilisent généralement des instruments dérivés pour trois raisons: couvrir une position, accroître l'effet de levier ou spéculer sur un mouvement d'actifs. La couverture d'une position est habituellement faite pour protéger contre ou assurer le risque d'un actif. Par exemple, si vous possédez des actions d'un stock et que vous voulez protéger contre la chance que le cours des actions va baisser, alors vous pouvez acheter une option de vente. Dans ce cas, si le cours des actions augmente vous gagnez parce que vous possédez les actions et si le prix des actions tombe, vous gagnez parce que vous possédez l'option de vente. La perte potentielle découlant de la détention du titre est couverte par la position sur options. L'effet de levier peut être grandement amélioré en utilisant des dérivés. Les produits dérivés, en particulier les options, sont plus précieux dans les marchés volatils. Lorsque le prix de l'actif sous-jacent se déplace de manière significative dans un sens favorable, le mouvement de l'option est amplifié. De nombreux investisseurs observent le VIX (Chicago Board Options Exchange Volatility Index) qui mesure la volatilité des options de l'indice SampP 500. Une volatilité élevée augmente la valeur des mises et des appels. La spéculation est une technique lorsque les investisseurs parient sur le prix futur de l'actif. Parce que les options offrent aux investisseurs la possibilité de tirer parti de leurs positions, de grandes pièces spéculatives peuvent être exécutées à un faible coût Les produits dérivés peuvent être achetés ou vendus de deux façons. Certains sont échangés en vente libre (OTC) tandis que d'autres sont échangés sur un échange. Les dérivés de gré à gré sont des contrats conclus en privé entre des parties telles que des contrats de swap. Ce marché est le plus grand des deux marchés et n'est pas réglementé. Les instruments dérivés négociés sur une bourse sont des contrats standardisés. La différence la plus importante entre les deux marchés est que dans le cas des contrats de gré à gré, il existe un risque de contrepartie puisque les contrats sont conclus en privé entre les parties et ne sont pas réglementés, alors que les dérivés de change ne sont pas soumis à ce risque. Types Il existe trois types de contrats de base - options, swaps et futures contrats à terme - avec des variations de chacun. Les options sont des contrats qui donnent le droit mais non l'obligation d'acheter ou de vendre un actif. Les investisseurs utilisent généralement des contrats d'option lorsqu'ils ne veulent pas prendre le risque de prendre une position dans l'actif, mais ils veulent accroître leur exposition en cas de fort mouvement du prix de l'actif sous-jacent. Il existe de nombreux métiers d'option différents qu'un investisseur peut employer, mais les plus courantes sont: Long Call - Si vous croyez un prix des actions va augmenter, vous allez acheter le droit (long) d'acheter (appeler) le stock. En tant que titulaire d'un appel long, le gain est positif si le prix des actions dépasse le prix d'exercice de plus que la prime payée pour l'appel. Long Put - Si vous croyez un prix des actions va diminuer, vous allez acheter le droit (long) de vendre (mettre) le stock. En tant que porteur de long put, le gain est positif si le cours des actions est inférieur au prix d'exercice de plus que la prime payée pour la mise. Short Call - Si vous croyez que le cours des actions va diminuer, vous allez vendre ou écrire un appel. Si vous vendez un appel, alors l'acheteur de l'appel (l'appel long) a le contrôle sur si ou non l'option sera exercée. Vous abandonnez le contrôle en tant que short ou vendeur. Comme l'auteur de l'appel, le paiement est égal à la prime reçue par l'acheteur de l'appel si le prix des actions diminue, mais si le stock augmente plus que le prix d'exercice plus la prime, alors l'écrivain va perdre de l'argent. Short Put - Si vous pensez que le cours des actions va augmenter, vous allez vendre ou écrire un put. Comme l'écrivain de la mise, le gain est égal à la prime reçue par l'acheteur de la put si le prix des actions augmente, mais si le prix des actions tombe en dessous du prix d'exercice moins la prime, alors l'écrivain va perdre de l'argent. Les swaps sont des dérivés dans lesquels les contreparties échangent des flux de trésorerie ou d'autres variables associées à différents investissements. Beaucoup de fois un échange aura lieu parce qu'une partie a un avantage comparatif dans un domaine comme emprunter des fonds sous des taux d'intérêt variables. Tandis qu'un autre parti peut emprunter plus librement que le taux fixe. Un simple swap de vanille est un terme utilisé pour la variation la plus simple d'un swap. Il existe de nombreux types de swaps, mais trois sont courants: Swaps de taux d'intérêt - Les parties échangent un taux fixe pour un prêt à taux variable. Si une partie a un prêt à taux fixe mais qu'elle a des passifs qui sont flottants, cette partie peut conclure un échange avec une autre partie et échanger un taux fixe pour un taux variable afin de faire correspondre les passifs. Les swaps de taux d'intérêt peuvent également être saisis au moyen de stratégies d'options. Une swaption donne au propriétaire le droit, mais pas l'obligation (comme une option) d'entrer dans le swap. Swaps de devises - Une partie échange les paiements de prêt et le principal dans une devise pour les paiements et le principal dans une autre devise. Swaps de produits - Ce type de contrat a des paiements basés sur le prix du produit sous-jacent. Semblable à un contrat à terme, un producteur peut assurer le prix que la marchandise sera vendue et un consommateur peut fixer le prix qui sera payé. Les contrats à terme et futurs sont des contrats conclus entre les parties pour acheter ou vendre un actif à l'avenir pour un prix déterminé. Ces contrats sont généralement écrits en référence au prix spot ou aujourd'hui. La différence entre le prix au comptant au moment de la livraison et le prix à terme ou futur est le profit ou la perte par l'acheteur. Ces contrats sont généralement utilisés pour couvrir les risques ainsi que spéculer sur les prix futurs. Les contrats à terme et contrats à terme diffèrent de quelques façons. Les contrats à terme standardisés sont des contrats négociés sur des bourses tandis que les contrats à terme ne sont pas standard et sont négociés en OTC. Le fond La prolifération des stratégies et des investissements disponibles a compliqué l'investissement. Les investisseurs qui cherchent à protéger ou à prendre des risques dans un portefeuille peuvent employer une stratégie consistant à être des actifs sous-jacents longs ou courts tout en utilisant des dérivés pour couvrir, spéculer ou augmenter l'effet de levier. Il existe un panier flottant de dérivés à choisir, mais la clé pour faire un bon investissement est de bien comprendre les risques - contrepartie, l'actif sous-jacent, le prix et l'expiration - associés à la dérivée. L'utilisation d'un dérivé n'a de sens que si l'investisseur est pleinement conscient des risques et comprend l'impact de l'investissement dans une stratégie de portefeuille. Quelle est la différence entre les options et les contrats à terme La principale différence fondamentale entre les options et les contrats à terme réside dans les obligations qu'ils Mettre sur leurs acheteurs et vendeurs. Une option donne à l'acheteur le droit, mais pas l'obligation d'acheter (ou de vendre) un certain actif à un prix spécifique à tout moment pendant la durée du contrat. Un contrat à terme donne à l'acheteur l'obligation d'acheter un actif spécifique, et le vendeur de vendre et de livrer cet actif à une date future spécifique, à moins que le poste des détenteurs soit fermé avant l'expiration. Mis à part les commissions, un investisseur peut conclure un contrat à terme sans frais initiaux tandis que l'achat d'un poste d'options exige le paiement d'une prime. Comparativement à l'absence de frais d'achat à terme, la prime d'option peut être considérée comme la taxe payée pour le privilège de ne pas être obligée d'acheter le sous-jacent en cas de changement défavorable des prix. La prime est le maximum qu'un acheteur d'une option peut perdre. Une autre différence clé entre les options et les futures est la taille de la position sous-jacente. En général, la position sous-jacente est beaucoup plus importante pour les contrats à terme et l'obligation d'acheter ou de vendre ce certain montant à un prix donné rend les contrats à terme plus risqués pour l'investisseur inexpérimenté. La différence majeure finale entre ces deux instruments financiers est la façon dont les gains sont reçus par les parties. Le gain sur une option peut être réalisé de trois façons: l'exercice de l'option quand il est profondément dans l'argent. Aller au marché et prendre la position opposée, ou attendre jusqu'à l'expiration et de recueillir la différence entre le prix de l'actif et le prix d'exercice. En revanche, les gains sur positions futures sont automatiquement marqués quotidiennement sur le marché, ce qui signifie que la variation de la valeur des positions est attribuée aux comptes à terme des parties à la fin de chaque journée de négociation - mais un porteur de contrats à terme peut réaliser des gains également Aller sur le marché et prendre la position opposée. Pour en savoir plus sur les options, consultez le tutoriel Options Basics. Pour en savoir plus sur les futures, consultez le didacticiel Futures Fundamentals. Découvrez quelles sont les différences entre les contrats à terme et les contrats d'options et comment chacun peut être utilisé pour se prémunir contre le risque d'investissement. Lire la réponse Apprenez comment les stratégies de vente d'options peuvent être utilisées pour collecter des montants de primes en tant que revenus et comprendre comment la vente est couverte. Lire la réponse Apprenez ce qu'est une option d'appel, ce qui détermine un acheteur et un vendeur d'une option, et quelle est la différence entre un droit et. Lire la réponse Découvrez pourquoi les contrats à terme n'ont pas fixé de prix d'exercice comme des options ou d'autres produits dérivés, même si les limites de prix changent. Pour en savoir plus sur les contrats à terme de gré à gré, les options d'achat, la mécanique de ces instruments financiers et la différence entre. Lire la réponse La réponse rapide est oui et non. Tout dépend de l'endroit où l'option est négociée. Un contrat d 'option est un accord entre. Lire la réponse
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